DEX 龙头争夺战:5 个数据目标比较 Uniswap 与 SushiSwap

7月 30, 2021

DEX 龙头争夺战:5 个数据目标比较 Uniswap 与 SushiSwap

Uniswap 在买卖量、流动性和买卖额等根本方针上更胜一筹,SushiSwap 则在市销率和价量比上胜出。…以太坊,DeFi,DEX,Uniswap,SushiSwap 以太坊 DeFi DEX Uniswap SushiSwap加密谷Live 图标 Logo加密谷Live区块链作者,团队,专栏,大众号,头条· ·阅览约 7 分钟

Uniswap 在买卖量、流动性和买卖额等根本方针上更胜一筹,SushiSwap 则在市销率和价量比上胜出。

原文标题:《DeFi 丨 SushiSwap 正在逾越 Uniswap?》
撰文:Lukas Wiesflecker
翻译:Miko

当咱们议论去中心化买卖所 (DEX) 时,咱们无法防止 SushiSwap 和 Uniswap。这两个十分类似并且相互竞赛。

这种类似性不是偶然。究竟 SushiSwap 是 Uniswap 的一个仿照者。一开始仅仅简略的仿照,现在 SushiSwap 成了一个强有力的竞赛者。

SushiSwap 的加密钱银 SUSHI 价格在开始的价格炒作消失后在 1.5 美元左右徜徉。SUSHI 价格的方针是 15 美元大关,现在市值不到 18 亿美元。SushiSwap 现已走到了这一步。

有满足的理由来比照这两个竞赛对手在 DEX 龙头的抢夺战中的体现。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwap

SushiSwap vs Uniswap:龙头抢夺战的起跑信号

尽管它们一开始是相同的产品,但在曩昔的几个月里,这两个协议现已变成了两个彻底不同的产品。SushiSwap 一直在不断发布新的功用。一起,SushiSwap 的中心社区十分长于向外界传达这些发展,而 Uniswap 的中心开发人员则在凭空捏造,开发 V3,没有人知道这次更新会带来什么。但是,人们对 Uniswap 的期望值很高,面临 SushiSwap 这个越来越强壮的竞赛对手,压力也越来越大。

本文的方针是依据显着的链上方针来比较这两个协议,它们怎么相互竞赛在其利基商场上抢夺主导位置。

榜首轮:买卖量

衡量去中心化买卖所是否成功的最根本方针之一便是买卖量。究竟,去中心化买卖所的中心目的是促进参与者之间的 Token 交流。

在买卖量方面,Uniswap 有显着的抢先优势。但是,SushiSwap 现在的买卖量很难被忽视

在曩昔的三周里,Uniswap 的日均买卖量在 7 亿美元到 10 亿美元之间。一起,SushiSwap 显现的日均买卖量在 3 亿至 6 亿美元之间。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwap

Uniswap 的买卖量依然是 SushiSwap 的两倍,但每月的买卖量趋势显现,SushiSwap 现已进入了快车道。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwapUniswap 和 SushiSwap 的月买卖量

当咱们制作在 SushiSwap 与 Uniswap 买卖量的百分比 ,SushiSwap 追逐就变得愈加显着。一个月前,SushiSwap 均匀处理了 Uniswap 每周买卖量的 25%。现在处理量均匀为 Uniswap 的 48%。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwapSushiSwap 在 Uniswap 上完成的周成交量的百分比。材料来历:Dune Analytics,Bankless

如此显着的趋势不容忽视,Uniswap 的中心开发者也觉察到这趋势 , 这添加了他们的压力,因为假如 SushiSwap 能够继续以均匀每周约 2% 的速度追逐 Uniswap 的买卖量,那么它将在年末成为榜首 DEX。

但是,Uniswap 是否会如此迅速地抛弃它的 DEX 龙头位置是值得置疑的。因而,这儿还没有终究的定论,现在,Uniswap 在成交量上是抢先的。

??榜首回合冠军 : Uniswap

第二轮:流动资金总额

俗话说,流动性为王。这句标语也不是哪儿冒出来的,所以接下来要剖析的要害根本方针是财物总值。这代表了用户向渠道供给的流动性总量。

SushiSwap 因其其时的吸血鬼进犯而身败名裂,并损害了该协议在前期的名誉。究竟,它直接揭露进犯了 DeFi 圈的宠儿。进犯仍是起了效果 , 至少在短时刻内,以至于 SushiSwap 在炒作阶段变现才能成功逾越了 Uniswap。

这次翻盘成功,是经过奖赏用户供给流动性的 SUSHIToken 完成的。SUSHIToken 比 UNI Token 存在的时刻更长。在这种额定的鼓舞下,这次翻盘成功标明晰没有优势是原封不动的

但 Uniswap 进行了反击。

在 SushiSwap 发布 Token 和吸血鬼的全面进犯后的几周内,Uniswap 总算屈从,也发布了它的 Token。Uniswap 还更进一步 , 他们追溯性地奖赏其协议的前期选用者,供给 15% 的 Token 报价,发明了一个新的追溯性空投趋势。

因为 Uniswap 的 Token 推出,风向当即再次转向。在 8 月份 SushiSwap 吸纳了很多的流动性后,流动性供给者又涌向 Uniswap,从开始的流动性挖矿中取得新发行的 UNI Token。

与此一起,几个月后,工作现已平静下来。两个协议都有几十亿美元的流动性。但是,有一个要害的差异。在 Uniswap 的额定流动性鼓舞办法于 2020 年 11 月完毕后,许多流动性被重新分配,而不是进一步增发 Token。这是因为 SushiSwap 继续用其原生 Token SUSHI 奖赏其流动性供给者。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwapUniswap 和 Sushiswap 上的流动性。来历:Token Terminal, Banales

这儿需求留意的是,尽管 UNI Token 并不直接支撑 Uniswap 的流动性,但许多项目将 Uniswap 作为其主要买卖场所,并鼓舞其社区为各自的 Uniswap 池供给流动性。

但是,这种趋势好像也在发生越来越多的改变。

尽管 Uniswap 依然是榜首端口,但越来越多的项目也一起供给办法鼓舞用户在 SushiSwap 上供给流动性。比方 Yearn Finance 周围的生态系统更喜爱 SushiSwap。仅仅是这一现实就凸显了 SushiSwap 现已成为生态系统中不可或缺的组成部分,即使是项目方也不能再忽视。

无论怎么,尽管缺少额定的鼓舞办法,较高的流动性是产品及其商场位置的有力方针。Uniswap 依然是买卖者和 Token 项目的抢先买卖渠道。但是,SushiSwap 在 1 月底突破了 20 亿美元大关,进一步凸显了自身的健康发展。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwapSushiSwap 的流动性。来历 : Token Terminal

不过,Uniswap 具有更高的流动性,现在有 31.5 亿美元,赢得了第 2 轮的冠军抢夺战。

??第二轮冠军:Uniswap。

第三轮:收入

跟着两种协议在买卖量和流动性方面的剧烈竞赛,收入成为另一个需求重视的要害方针。收入来历于 LP 从买卖费中取得的现金流。值得留意的是,两个协议都对一切 Token 交流收取 0.3% 的买卖费。

依据前面的两个方针,这个比较的成果并不古怪。不只与 SushiSwap 比较,并且在整个 DeFi 范畴,Uniswap 都是肯定的领导者。该协议是一台真实的现金流发明机器。截止到 2021 年 1 月,Uniswap 现已均匀收取了超越 230 万美元的 LP 费用,并且单位是每天 ! 这比该范畴的任何其他公司都要多得多。

谁是 DeFi 范畴下一个体现最好的公司?

是的,你或许现已猜到了。是 SushiSwap。

SushiSwap 发布的信息 「只需」 Uniswap 每日收入的一半,以 7 家流动性供给商的每日费用均匀数 120 万美元。这并不是一件坏事 ,因为一个显着的趋势正在呈现 , SushiSwap 正在兴起。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwap为流动性供给者发明的营业额。来历 : Token Terminal, Bankless

这意味着 Uniswap 在第三轮中依然抢先,但着重的是 「依然」。这是因为挑战者正在以张狂的速度追逐。

??第三轮冠军 : Uniswap

第四轮:价格与销售额之比 (P/S)

市销率 (P/S) 正在成为 DeFi 协议的规范估值方针。

P/S 将 Token 的市值与协议的收入进行比较。即协议的市值相对于其发生的费用的估值方针。

简略来说,在相同利基商场 , 一个具有较低 P/S 的 Token 比一个具有较高 P/S 的类似协议的估值更合理。但是,这并不一定是真的。也有或许是商场对市销率较低的协议赋予了较低的未来添加预期。究竟,在一个有用的商场中,未来的期望值被定价为当时的价格。不过,市销率仍是一个有用的方针,只需仔细剖析,能够成为出资决策的有力东西。

Uniswap 现在的市销率为 17.86,值得留意的是,自 1 月底以来,它的市销率现已大幅上升。这或许主要是因为 GameStop 事情形成的 , 或者是用户对 V3 行将发布的预期。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwapUniswap 的市销率。来历 : Token Terminal

而 SushiSwap 的市销率相对安稳。现在,该数值为 8.02。

DEX 龙头抢夺战:5 个数据方针比较 Uniswap 与 SushiSwapSushiSwap 的市销率。来历 :Token Terminal

依据市销率能够揣度,现在商场对 Uniswap(UNI) 的定价是 SushiSwap(SUHSI) 的两倍。因为 Uniswap 的现金流添加较多,其定价较高也是能够了解的。尽管 UNI 涨势迅猛,咱们也不认为其价值被高估。一起 , SUSHI 股价上涨相同令人形象深入,其价值或许依然被轻视。

比较之下,SushiSwap 现已具有 Uniswap 超越 40% 的买卖量,具有约 66% 的流动性,并发明了超越 55% 的收入。这三个品类的添加速度也都高于 Uniswap 自身。所以,假如咱们假定这种趋势会继续下去,从市销率能够看出,这个现实还没有被商场广泛认可和定价。

此外,尽管 UNI 是一种办理 Token,但 Token 持有人没有现金牛的经济权力。另一方面,SUSHI 的持有者对协议的现金流提出要求,期望使其成为生产性财物。形成这种差异的原因之一或许是 Uniswap 方面的监管问题。

意识到这一点,Uniswap V2 推出了一个可选的协议费,将 LP 的 0.3% 买卖费降低到 0.25%,而剩余的 0.05% 则要通曩昔中心化办理进行办理。SushiSwap 选用的正是这种形式,但它并没有清晰协议费的目的,而是让 SUSHI 的持有者经过 Staking 直接取得协议现金流。

但是,怎么解读这一数据彻底取决于每个读者。对咱们来说,SUShiSwap 在这方面现已抢先。

?? 第 4 轮冠军:SushiSwap。

第五轮:价量比 (P/V)

价量比 (P/V) 是一种较新的 DEX 专用估值方针,其特色与市销率类似。

价量比不是依据这些流动性协议发生的费用来估值,而是依据成交量来确认商场对该协议的估值。

到昨日,Uniswap 的成交量为 9.82 亿美元,现在市值为 56.63 亿美元。这意味着,现在的 P/V 比刚好在 5.77 以下。换句话说,现在 Uniswap 每天每促进 1 美元的买卖量,商场价值约为 5.77 美元。

SushiSwap 昨日的成交量为 4.72 亿美元,现在市值为 18.5 亿美元。相应地,P/V 比刚好在 3.92 以下。

依照这个规范,从技术上讲,今日你在 SUSHI 上取得的收益比在 UNI 上取得的收益要多。但如前所述,估值方针能够有不同的解说。

就像市销率相同,商场或许会以更高的市销率对 Uniswap 进行估值,因为它对该协议的添加预期高于 Sushiswap。但是,这并没有反映在终究要调查的添加趋势中,咱们现已充沛解说了这一点。

??第 5 轮取胜者:SushiSwap。

Uniswap 与 SushiSwap 的比照定论

因而,让咱们总结一下最近五轮的比较。

尽管 Uniswap 依然是龙头,但 SushiSwap 最近几个月的添加及其竞赛力标明,商场很快就会答应新的评级。但未来按理说是不确认的,所以咱们对现在的现状进行评价。

今日竞赛的终究成果是 Uniswap 以 3 比 2 取胜。这意味着,卫冕冠军仍占有利位置。因为其有作为 DeFi 范畴抢先的买卖场所的优势,它在买卖量、流动性和买卖额等根本方针上取得了成功。

但是,这个宝座并不像一些人所说的那样安定。

SushiSwap 因为其更具吸引力的经济规划和较小的市值,在估值方针 P/S 比和 P/V 比上胜出。别的,能够看到现在正在进行的追逐趋势,下一次比较情况或许现已大不相同。

免责声明:作为区块链信息渠道,本站所发布文章仅代表作者个人观点,与链闻 ChainNews 态度无关。文章内的信息、定见等均仅供参考,并非作为或被视为实践出资主张。

[标签:作者]


admin