DeFi 协议在加密商场暴降中面对压力测验,它们还好吗?

7月 30, 2021

DeFi 协议在加密商场暴降中面对压力测验,它们还好吗?

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从点到面,经过微观数据剖析 DeFi 协议在这次黑天鹅事情引发的压力测验中的体现。

撰文:潘致雄

在 5 月 21 日晚间政府机构发布了针对 「冲击比特币挖矿和买卖行为」 的要求之后,全球加密钱银商场产生持续两日的剧烈的 震动 ,干流币的单日跌幅高达 30%,更多其他币种的跌幅乃至超越 50%。

其实,商场在 5 月 19 日开端现已呈现大幅调整,在这种极点的压力测验下,又是一个能够很好的调查 DeFi (去中心化金融)体系工作功率的时机——特别是当这个体系的参加资金量一度突破了 1000 亿美元的里程碑,其间部分财物还在进行 超量质押 或许履行 杠杆类的买卖

曩昔这个周末行情的剧烈动摇是自上一年 312 (黑色周四)之后罕见的大范围和高动摇的 黑天鹅事情 。上一年 312 加密钱银商场呈现闪崩,影响最大的是链上「央行」Maker 体系中的清算引擎遭受了部分问题,幸亏后续经过拍卖、改进协议规划等方法康复了工作。在此次商场剧烈动摇期间,MakerDAO 未遭受相同的问题。

不过,上一年 312 时,DeFi 没有成为干流,尚不是一个业界众人皆知的方向,由于那时还没有敞开流动性挖矿的热潮,时至今日,DeFi 国际的改变日新月异,DeFi 事务的复杂度现已远远超越其时。

在这样的大布景下,再次阅历商场大幅动摇之后,咱们期望经过汇总一些 DeFi 国际的 微观数据 ,结合一些 中心 DeFi 协议 在这个周末商场动摇中呈现的数据,从点到面,明晰了解在此次的行情动摇中,这些 DeFi 协议在这次 黑天鹅事情 引发的压力测验中的体现。

纵观 DeFi 范畴的全体体现

DeFi 总锁仓量(TVL):挨近腰斩

TVL 是用来评价整个 DeFi 国际全体规划的中心方针之一,其数据能代表链上金融国际的 流动性状况

据 DeBank 数据显现,一切区块链网络中的 DeFi 协议的总锁仓量(TVL)从 5 月 11 日的 1300 亿美元,在 12 天内跌至最低 670 亿美元,挨近腰斩(-48%)。

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DEX 买卖量:前史新高

一般来说,剧烈动摇的行情会促进买卖量的添加,由于 DEX 或许会被用来进行 套利 或许 清算买卖 ,也有许多链上原生用户或许会经过 DEX 避险。

在 5 月 19 日现已呈现的商场大跌中,一切 DEX 的累计买卖量为日买卖量的前史最高,挨近 220 亿美元。

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典当假贷数据:挨近腰斩

现在简直一切根据区块链的假贷协议都是经过 财物典当 完结的,而典当物也是根据动摇性较大的加密财物的,所以跟着行情动摇,其告贷数据也或许会被剧烈影响。

从链上数据来看,总告贷量从前史最高的 267 亿美元,跌至 150 亿美元,跌落起伏为 44%,和商场跌幅水平适当。

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典当假贷清算数据:前史新高

当加密财物产生较大的动摇时, 假贷协议 或许会由于典当物的价格动摇而触发清算,所以 清算数据 也反映着商场的部分 杠杆率状况 。当然清算数据高并不意味着 DeFi 协议存在问题,只需这些清算都没有产生坏账或产生不良债款就行。

5 月 19 日和 23 日连续诞生了链上清算额前史最高和前史第二,单日清算量分别为 6.14 亿美元和 1.4 亿美元。别的,5 月 19 日 BSC 上的 Venus 还由于体系典当率规划的问题而遭受大面积的坏账,产生了超越 2.5 亿美元的清算量。

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Gas:较为安稳

以太坊链上的 Gas 在近几日的反响较为安稳,尽管 5 月 19 日遭受了瞬时超越 1500 Gwei 的 Gas,或许是来自于清算拍卖时机器人经过 Gas 竞价,或许用户在行情动摇时进行快速买卖。可是单日的中位数仅 181,都不如 5 月 11 日(306 Gwei)的水平,后几日更是逐步下降。

这或许与近期以太坊提高了 区块的容量 有关,买卖数量提高对区块 Gas 影响下降,也或许是由于布置了 Flashbots 的矿工节点越来越多,能够削减 MEV 中的 Gas 竞价。

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安稳币:持续增加

由法定钱银或财物背书的 安稳币 还持续保持着增加(一般也会称为合规安稳币,但其间 USDT 的争议比较大),没有由于商场的剧烈动摇而流出区块链或 DeFi 体系,全体规划为 634 亿美元。

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预言机调用:挨近前史最高

预言机 代表着链上的 DeFi 等事务需求链下或价格数据的频率,所以在价格动摇较大的期间,预言机被调用的次数也增加明显。尽管不是前史最高,但也能排进前史前三,单日被调用次数超越 3.5 万次。

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Synthetix

Synthetix 是一个经过极高典当率完结的组成财物协议,协议原生代币 SNX 能够经过 5 至 10 倍的典当率,铸造 sUSD 等各类组成财物,模仿实践国际中或其他加密钱银财物的价值动摇。

但由于其极高的典当率,协议的资金功率相对较低。但即便如此,许多人还会质疑 Synthetix 形式的 可持续性 ,不过幸亏在这几日的行情中,Synthetix 未产生践踏或螺旋式跌落。

经过 链上DeBank 以及 CoinMarketCap 数据显现,Synthetix 的运转在曩昔几日未产生明显问题,和全体行情动摇适当,TVL 从本来最高的 38 亿美元跌落至 20 亿美元,跌幅约 47%。

从 Synthetix 最中心的美元安稳币 sUSD 价格来看,尽管动摇率略高,可是脱锚状况最坏的状况是呈现了瞬时 7% 左右的价差,全体保持在 1 美元左右的水平。

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另一个重要数据便是 典当率 。Synthetix 官方数据渠道的数据显现,典当率现在仍是维持在 520% 的水平,其他各项目数据也都维持在相对安全的水平线上。

DeFi 协议在加密商场暴降中面对压力测验,它们还好吗?数据来历:https://stats.synthetix.io

Maker

「链上央行」 Maker 在上一年 312 遭受了 清算体系 的问题,不过在近几日的行情动摇中体现杰出,可见该团队调整后的体系规划现已处理了上一年存在的问题。

DAI 的发行量现在约 44 亿美元,而整个体系典当财物的总量挨近 75 亿,全体 典当率 约为 170%。

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清算数据 来看,Maker 在 5 月 19 日清算了超越 4100 万美元,创前史新高。这些清算都是正常的事务逻辑中的一部分,到现在未产生 312 期间的坏账。

别的从 Maker 发行的美元安稳币 DAI 的价格来看,比 Synthetix 的 sUSD 更安稳,动摇率更低,价格能安稳保持在 1 美元左右的水平。

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Terra

而由 Terra 发行的美元安稳币 UST 的体现就不尽善尽美了,呈现了自 Terra 发行 UST 以来脱锚最严峻的状况,UST 最低跌至 0.93 美元,至今仍未彻底康复。

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比较其他几个链上典当类安稳币协议,Terra 发行的 UST 的机制并不相同,一部分依赖于 Terra 的原生代币 LUNA ,所以能够算是由 LUNA 支撑的算法安稳币。值得注意的是,跟着商场动摇,LUNA 的市值现已低于安稳币 UST 的市值——有不少商场评论者指出,这或许会导致两种财物的螺旋跌落:假如用户挑选恐慌性的兜售 UST,LUNA 就会更快溃散。

LUNA 的币价在曩昔 7 天内跌去了一半,现在有所反弹,或许是由于商场行情已改变,也或许是团队经过很多资金支撑将 UST 拉回 1 美元。现在加密钱银社区对 UST 的远景较为重视,有不少定见以为,这些 内生典当品安稳币协议 危险较大,或许应该考虑设置一些 额定的缓冲办法 来应对剧烈动摇的行情。

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Float

作为新一代 不锚定美元 的算法安稳币, Float 刚刚在上星期完结开创发行,可是命运欠安,一开场就遭受了 ETH 行情剧烈动摇——要知道,Float 前期采用了 ETH 作为典当品,所以必定大受影响。

好消息是,从 Float 的价格体现来看,其发行价为 1.618 美元,尽管价格呈现动摇,可是顺畅发动并完结了每日的拍卖活动,而且经过每日的拍卖活动将价格维持在方针价格。当然,Float 最低曾跌至 1 美元左右。

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全体而言,Float 不太像 「安稳币」 ,它现在的人物更像是经过管理代币 BANK 和拍卖机制,吸收典当品(ETH)的动摇性,供给一个价格相对安稳的财物。

Perpetual Protocol

布置在以太坊侧链 xDAI 上的衍生品杠杆买卖协议 Perpetual Protocol 也是买卖类使用的代表之一,一个多月前从前由于 ETH 商场剧烈动摇,导致协议内的价格呈现 闪崩「插针」 ,比较中心化买卖所低了挨近 1000 美元。

但是在此次的行情中,能够从 K 线图中得知,并未呈现明显的插针。

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或许是由于在前次事端之后,Perp 对该问题提出了全面的改进办法,包含供给更多 深度 、设置 开单的限额 、上线 部分清算机制 等。所以从这次的压力测验来看,Perpetual Protocol 仍是有明显提高的。

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